Financiamiento especulativo de la vivienda en Colombia: un análisis de la dinámica de los precios, 2000-2016

  • Gonzalo Cómbita Mora Universidad de La Salle
  • Oscar Eduardo Pérez Rodríguez Universidad de La Salle
  • María Gabriela Ramos Barrera Institución Universitaria Politécnico Grancolombiano
Palabras clave: Economía monetaria de producción; precio de la vivienda; especulación.

Resumen

El presente trabajo estudia la dinámica de los precios de la vivienda en Colombia para el periodo 2000 a 2016. Se presentan los fundamentos teóricos no-convencionales para la determinación del precio, junto con dos estrategias cuantitativas: 1) un estudio descriptivo del mercado y la posible fragilidad financiera que ha permitido el incremento de los precios de la vivienda nueva; y 2) un modelo econométrico VEC que captura los determinantes de corto y largo plazo del precio. Se concluye que la dinámica del precio de la vivienda está influenciada por el crédito hipotecario y los costos de construcción, y presenta una fuerte relación de largo plazo entre el comportamiento actual y previo de los precios, evidentes en los escenarios financieros especulativos.

Descargas

La descarga de datos todavía no está disponible.
  • Biografía del autor

    Gonzalo Cómbita Mora, Universidad de La Salle

    Economista, Fundación Universidad Central, Bogotá, Colombia. Magíster en Ciencias Económicas y Administrativas, Universidad Nacional de Colombia, Bogotá, Colombia. Doctorando en Economía, Universidad Nacional de Colombia, Bogotá, Colombia. Profesor e investigador, Programa de Economía, Facultad de Ciencias Económicas y Sociales, Universidad de La Salle, Bogotá, Colombia. Dirección: Carrera 5 # 59ª-44, Bogotá, Colombia. Correo: gcombita@unisalle.edu.co

    Oscar Eduardo Pérez Rodríguez, Universidad de La Salle

    Economista, Universidad Nacional de Colombia, Bogotá, Colombia. Magíster en Ciencias Económicas,
    Universidad Nacional de Colombia, Bogotá, Colombia. Profesor e investigador, Programa de Economía,
    Facultad de Ciencias Económicas y Sociales, Universidad de La Salle, Bogotá, Colombia. Dirección: Carrera
    5 # 59ª-44, Bogotá, Colombia. Correo: oeperez@unisalle.edu.co

    María Gabriela Ramos Barrera, Institución Universitaria Politécnico Grancolombiano

    Economista, Universidad de Los Andes, Mérida, Venezuela. Magíster en Economía; Mención Economía Cuantitativa, Universidad de Los Andes, Mérida, Venezuela. Doctoranda en Ciencias Organizacionales de la Universidad de Los Andes, Mérida, Venezuela. Profesora e investigadora, Programa de Negocios Internacionales, Facultad de Negocios, Gestión y Sostenibilidad, Institución Universitaria Politécnico Grancolombiano, Bogotá, Colombia. Dirección: Calle 57 # 3-00, Bogotá, Colombia. Correo: mgramos@poligran.edu.co

  • Referencias

    Amico, Fabian; Fiorito, Alejandro y Zelada, Agustina (2012). Expansión económica y sector externo en la Argentina de los 2000: balance y desafíos hacia el futuro. Documento de trabajo n.º45. Buenos Aires, Argentina: CEFID-AR.
    Arestis, Philip y González, Ana Rosa (2014). Bank credit and the housing market in OECD countries. En: Journal of Post Keynesian Economics. Vol. 36, No. 3 p. 467-490. doi: 10.2753/
    PKE0160-3477360304
    Bertocco, Giancarlo (2007). The characteristics of a monetary economy: a Keynes-Schumpeter approach. En: Cambridge Journal of Economics, Vol. 31, No. 1, enero, p. 101-122. doi:
    10.1093/cje/bel002
    Bertocco, Giancarlo (2011). Housing bubble and economic theory: is mainstream theory able to explain the crisis? Varese, Italy: Faculty of Economics of the University of Insubria, 32p.
    Botta, Alberto (2015). The Macroeconomics of a Financial Dutch Disease. Working paper No. 850. New York, United States of America: Levy Economics Institute of Bard College, 24p.
    Botta, Alberto; Godin, Antione y Missaglia, Marco (2014). Finance, Foreign (Direct) Investment and Dutch Disease: The Case of Colombia. Working paper No. 853. New York, United States of America: Levy Economics Institute of Bard College, 32p.
    Bresser-Pereira, Luiz Carlos (2012). An account of new developmentalism and its structuralist macroeconomics. En: Brazilian Journal of Political Economy, Vol. 31, No. 3(123), julio-
    -septiembre, p. 493-502. doi: http://dx.doi.org/10.1590/S0101-31572011000300010.
    Bresser-Pereira, Luiz Carlos (2014). Why Economics Should Be a Modest and Reasonable Science. En: Journal of Economic Issues, Vol. 46, No. 2, p. 291-302. doi: 10.2753/JEI0021-3624460204.
    Clavijo, Sergio; Janna, Michel y Muñoz, Santiago (2005). La vivienda en Colombia: sus determinantes socioeconómicos y financieros. En: Revista Uniandes, No. 55, p. 101-165. doi:
    10.13043/dys.55.3
    Cynamon, Barry; Fazzari, Steven y Setterfield, Mark (eds.) (2012). After the great recession: the struggle for economic recovery and growth. New York, Unites States of America: Cambridge University Press, 359p.
    Fisher, I. (1933). The debt-deflation theory of great depressions, Econometrica 1, p. 337-57. doi:10.2307/1907327
    García, José (2009). Crisis económica y dinámica del ajuste inmobiliario en España. País Vasco, España: Unidad de Coordinación Académica de Economía y Empresa. Universidad del País Vasco,16p.
    García, José (2010). Financiación inmobiliaria, burbuja crediticia y crisis financiera. Lecciones a partir de la recesión de 2008-2009. En: Papeles de Economía Española. No. 122, p. 66-87.
    García, Jhon Jairo; Diaz, Sebastián; Upegui, Juan y Velasquez, Hermilson (2016). Determinantes del precio de la vivienda nueva No VIS en Medellín: un modelo estructural. Working Papers, No. 16-09. En: Centro de Investigaciones Económicas y Financieras, doi: 10.2139/ssrn.2776232Goda, Thomas y Torres, Alejandro (2013). Overvaluation of the Real Exchange Rate and the Dutch Disease: The Colombian Case. En: Documentos de trabajo Economía y Finanzas, p. 13-28, 28p. doi: 10.2139/ssrn.2390135
    Greene, William (2003). Econometric Analysis. New York, United States of America: Prentice Hall, 1026p.
    Hernández, Gustavo y Piraquive, Gabriel (2014). Evolución de los precios de la vivienda en Colombia. En: Archivos de Economía. Documento 407, 43p.
    Keen, Steve (2014). Desenmascarando la economía. Ciudad de México, México: Laboratorio de Análisis Económico y Social, LAES, 776p.
    Kregel, Jan (2004). External Financing for Development and International Financial Instability. En: G-24 Discussion Paper Series, No. 32, 34p.
    Lavoie, Marc (2004). Post Keynesian consumer theory: Potential synergies with consumer research and economic psychology. En Journal of Economic Psychology, Vol. 25, No. 5, p. 639-649. doi: https://doi.org/10.1016/j.joep. 2003.02.001
    Lavoie, Marc (2005). La economía postkeynesiana. Un antídoto del pensamiento único. Barcelona, España: Ediciones Icaria,142p.
    Lavoie, Marc (2014). Post-Keynesian economics: new foundations. Massachusetts: Edward Elgar Publishing Limited, 660p.
    Minsky, Hyman (1986). Stabilizing an unstable economy. New York, United States of America: McGrawHill, 385p.
    Minsky, Hyman (1992). The Financial Instability Hypothesis. Working Paper No. 74. New York, United States of America: Levy Economics Institute of Bard College, 10p.
    Pérez, Óscar Eduardo (2015). Mercado inmobiliario en Bogotá: ¿burbuja en construcción?. En: Laura Amézquita (Ed.), De los Andes al Litoral: estudios sobre vivienda y suelo en Colombia. Bogotá, Colombia: Ediciones Unisalle, p. 167-189.
    Salazar, Natalia; Steiner, Roberto; Becerra, Alejandro y Ramírez, Jaime (2013). Los efectos del precio del suelo sobre el precio de la vivienda para Colombia. En: Revista Ensayos sobre Política Económica, Vol. 31, No. 70, p. 17-66.
    Sheehan, B.rendan (2009). Understanding Keynes’ General Theory. New York, United States of America: Palgrave Macmillan, 278p.
    Sorensen, P.; Whitta-Jacobsen, H. (2009). Introducción a la macroeconomía avanzada, Vol. II. Madrid: McGraw-Hill interamericana.
    Shiller, Robert (2015). Exuberancia irracional. Barcelona, España: Deusto, 535p.
    Tyc, Waldemar (2013). The price bubble morphology. En: Folia Oeconomica Stetinensia, Vol.13, No. 1, p. 76-94. doi: 10.2478/foli-2013-0009.
Publicado
2018-10-01
Cómo citar
Cómbita Mora, G., Pérez Rodríguez, O., & Ramos Barrera, M. (2018, octubre 1). Financiamiento especulativo de la vivienda en Colombia: un análisis de la dinámica de los precios, 2000-2016. SEMESTRE ECONóMICO, 21(49), 171-197. https://doi.org/10.22395/seec.v21n49a7
Sección
Artículos de investigación