Estimadores de volatilidad basados en información de alta frecuencia del índice de capitalización accionaria (Colcap) en Colombia

Contenido principal del artículo

Edison Galarza Melo
Claudia Liceth Fajardo Hoyos
https://orcid.org/0000-0001-9279-5266

Resumen

El propósito del artículo es determinar el comportamiento de la volatilidad del Índice de Capitalización de la Bolsa de Valores de Colombia (Colcap) en el periodo del 17 de enero de 2008 al 30 de abril de 2020. Se utilizaron los modelos autorregresivos de heteroscedasticidad condicional propuestos por Engle (1982), Bollersev (1986) y la extensión Egarch planteada por Nelson (1991), por su amplia aplicación en investigaciones que buscan determinar los riesgos subyacentes en series de tiempo financieras. Los resultados sugieren que el uso de las especificaciones Garch (1,1) y Egarch (1,1), son los más eficientes para capturar los cambios repentinos en la volatilidad de los retornos del índice, que se hace más notoria en periodos con presencia de choques externos, tales como la crisis financiera de 2008, la guerra de precios del petróleo y más recientemente por la pandemia de la COVID-19, ocasionando mayores niveles de riesgo e incertidumbre para los inversionistas. En esta investigación, la extensión Egarch tiene coeficiente de asimetría positivo, lo que significa que ante anuncios inesperados no generarán cambios drásticos en la varianza de los retornos.


Cómo citar
Galarza Melo, E., & Fajardo Hoyos, C. L. (2021). Estimadores de volatilidad basados en información de alta frecuencia del índice de capitalización accionaria (Colcap) en Colombia. Semestre Económico, 24(56), 143–166. https://doi.org/10.22395/seec.v24n56a6

Detalles del artículo

Citas

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Biografía del autor/a

Edison Galarza Melo, Universidad del Cauca

Economista, Universidad del Cauca, Popayán, Colombia. Asistente y monitor del grupo de Investigación Entropía, Universidad del Cauca, Popayán, Colombia. Investigador del programa de Economía, Facultad de Ciencias Contables, Económicas y Administrativas, Universidad del Cauca, Popayán, Colombia. Dirección Calle 5 No. 4-70, oficina 404. Correo electrónico: ejgalarza@unciauca.edu.co, Ordic; https://orcid.org/0000-0003-4241-3236

Claudia Liceth Fajardo Hoyos

Economista, Universidad del Valle, Cali, Colombia. Magíster en Economía Aplicada, Universidad del Valle, Cali, Colombia. Magister en Economía de la Universidad Icesi, Cali, Colombia. Estudiante de Doctorado en Economía de los Negocios, Universidad Icesi, Cali, Colombia. Docente Asociada del Departamento de Economía, Universidad del Cauca, Popayán, Colombia. Miembro del Grupo de Investigación Entropía, Universidad del Cauca, Popayán, Colombia. Dirección: Calle 5 No. 4-70, oficina 404 Correo electrónico: cfajardo@unicauca.edu.co, Orcid: https://orcid.org/0000-0001-9279-5266

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