COMUNICACIÓN DE LA POLÍTICA MONETARIA EN COLOMBIA: UN ANÁLISIS A TRAVÉS DE LA MINERÍA DE TEXTO

Felipe Roldan Ferrin | Biografía
Universidad del Valle

Resumen

Este artículo examina el efecto de la COVID-19 en la estructura discursiva de las minutas de política monetaria del Banco de la República de Colombia entre 2018 y 2021. Para llevar a cabo esta investigación, se utilizó el algoritmo Latent Dirichlet Allocation (LDA) y un corpus de texto con 35 minutas. Los resultados indican que el modelo estimado con las minutas de 2020-2021 presentó un tópico adicional y palabras nuevas relacionadas con la crisis sanitaria en comparación con el modelo de 2018-2019. Además, el análisis de las redes mostró cambios en las conexiones entre las palabras y las temáticas principales subyacentes en el discurso plasmado en las minutas que se produjeron durante la crisis. Esto sugiere que la Junta Directiva del Banco se adaptó a la coyuntura económica y agregó información de vanguardia en sus comunicaciones, dando un giro en torno al uso de sintagmas en la estructura sintáctica de las minutas. En este sentido, se evidencia el compromiso del Banco con respecto a la inclusión de información de primera mano en sus comunicaciones en aras de una comunicación transparente de la política monetaria.

Referencias

  1. Anzoátegui Zapata, J. C., & Galvis Ciro, J. C. (2019). Efectos de la comunicación del banco central sobre los títulos públicos: evidencia empírica para Colombia. Cuadernos de Economía, 38(77), 337-364. https://doi.org/10.15446/cuad.econ.v38n77.64706
  2. Anzoátegui Zapata, J. C., & Galvis Ciro, J. C. (2022). Efectos de la comunicación del banco central sobre el desacuerdo en las expectativas de la tasa de política monetaria: evidencias para Colombia. Revista Finanzas Y Política Económica, 14(2), 375-409. https://doi.org/10.14718/revfinanzpolitecon.v14.n2.2022.4
  3. Arango, L. E., Pantoja, J., & Velásquez, C. (2017). Effects of central bank's communications in Colombia. A content analysis. Borradores de Economía.
  4. Bascand, G. (2013). Communication, understanding, and credibility. Discurso en el Admirals Breakfast Club, Nueva Zelanda.
  5. Bholat, D., Hansen, S., Santos, P., & Schonhardt-Bailey, C. (2015). Text mining for central banks: handbook. Centre for Central Banking Studies (33), 1-19.
  6. Blei, D. M., Ng, A. Y., & Jordan, M. I. (2003). Latent Dirichlet Allocation. Journal of Machine Learning Research, 3, 993-1022.
  7. Boukus, E., & Rosenberg, J. (2006). The Information Content of FOMC Minutes. Available at SSRN: https://dx.doi.org/10.2139/ssrn.922312
  8. Camora, M. (2015). Impacto de la comunicación del Banco Central de Bolivia en la eficiencia de la política monetaria. Serie de Documentos de Trabajo del Banco Central de Bolivia, (4), 1-21. https://www.bcb.gob.bo/webdocs/publicacionesbcb/2017/06/27/23%20-%20Impacto%20comunicaci%C3%B3n%20BCB.pdf
  9. Dincer, N. N., & Eichengreen, B. (2009). Central Bank Transparency: Causes, Consequences and Updates. National Bureau of Economic Research, Working Paper Series. Estados Unidos.
  10. Eusepi, S. and Preston, B., 2007, Central Bank Communication and Expectations Stabilization. NBER Working Paper No. 13259, Issued in July 2007.
  11. Fontan, C., Dietsch, P., Claveau, F., & Dion, J. (2021, October 21). “Central Banking and Inequalities: Old Tropes and New Practices”. https://doi.org/10.31235/osf.io/wvtjx
  12. Géron, A. (2017). Hands-On Machine Learning with Scikit-Learn & TensorFlow. O’Reilly.
  13. Guío, D., Ospina, J., Muñoz, J., & Parra, J. (2020). Descripción de las Minutas e Informes de Política monetaria a partir de herramientas de lingüística computacional. Borradores de Economía, 1108.
  14. Hendry, S., & Madeley, A. (2010). Text mining and the information content of Bank of Canada communications (No. 2010, 31). Bank of Canada Working Paper. https://doi.org/10.34989/swp-2010-31
  15. Hoffman, M. D., Blei, D., & Bach, F. (2010). Online learning for Latent Dirichlet Allocation. NIPS'10 Proceedings of the 23rd International Conference on Neural Information. Processing Systems, 856-864.
  16. Meneses, J., & Ávila, C. (2019). ¿Permiten los comunicados del Banco de la República anticipar el futuro de las tasas de interés? Dirección de investigaciones económicas. Grupo Bancolombia. https://www.bancolombia.com/empresas/capital-inteligente/actualidad-economica-sectorial/permiten-comunicados-banco-republica-anticipar-tasas-interes
  17. Neuenkirch, M., 2012, Managing financial market expectations: The role of central bank transparency and central bank communication. European Journal of Political Economy, 28,1–13.
  18. Peteiro, C., Salcines, J., & Orosa, J. (2002). La estrategia de la política monetaria: efectividad y comunicación en el caso de BCE. Momento económico, (2), 2-32. https://biblioteca.org.ar/libros/92172.pdf
  19. Poole, W., 2001, Expectations. Federal Reserve Bank of St. Louis Review, 83, 1, 1–10.
  20. Röder, M., Both, A., & Hinneburg, A. (2015). Exploring the Space of Topic Coherence Measures. Proceedings of the Eighth ACM International Conference on Web Search and Data Mining, 399-408.
  21. Selaive, J., & González, H. (2015). Comunicación de la Política Monetaria del BCCh: Evaluación y propuestas a la luz de la evidencia internacional. Boletín BBVA Research, 1-16. https://www.bbvaresearch.com/wp-content/uploads/2015/03/Chile_Comunicacion-de-PM_marzo_2015_vf.pdf
  22. Sims, C. (2009). Inflation expectations, uncertainty and monetary policy [BIS Working Papers No 275].
  23. Single, J., & Robinson, D. (2017). Text Mining with R: A Tidy Approach (1.ª ed.). O'Reilly Media, Inc. https://www.tidytextmining.com/index.html
  24. Svensson, L. E. (1998). Inflation Targeting as a Monetary Policy Rule.
  25. Taborda, R. (2015). Procedural transparency in Latin American central banks under inflation targeting schemes. A text analysis of the minutes of the Boards of Directors. Ensayos sobre Política Económica, 33(76), 76-92. https://doi.org/10.1016/j.espe.2015.01.002
  26. Valencia, G. (2021). Junta Directiva del Banco de la República: grandes episodios en 30 años de historia. Libros Banco de la República.
  27. Van der Cruijsen, C., Eijffinger, S., and Hoogduin, L., 2010, Optimal central bank transparency. Journal of International Money and Finance, 29(8), 1482–1507.
  28. Vega, M. (2018). La comunicación de la política monetaria: una primera evaluación. Revista Moneda, (175), 4-10. https://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Revista-Moneda/moneda-175/moneda-175.pdf
  29. Walsh, C. E. (2006). Optimal Economic Transparency. In Workshop, May (Vol. 8, p. 10).
Cómo citar
Roldan Ferrin, F. (2023). COMUNICACIÓN DE LA POLÍTICA MONETARIA EN COLOMBIA: UN ANÁLISIS A TRAVÉS DE LA MINERÍA DE TEXTO. Semestre Económico, 26(60), 1-26. https://doi.org/10.22395/seec.v26n60a4431

Descargas

La descarga de datos todavía no está disponible.

Send mail to Author


Send Cancel

Estamos indexados en