SALDOS MONETARIOS REALES Y APORTES DESDE LA ECONOMÍA CONDUCTUAL Y EL CAOS: CASO VENEZUELA

Resumen

Estudiar los determinantes de la inflación es relevante en economías inflacionarias para dilucidar con mayor precisión los instrumentos de política macroeconómica a fin de combatirla. En este trabajo, en primer lugar, se analizan los determinantes de la inflación de largo plazo y se muestra que las expectativas de devaluación tienen mayor impacto que la inflación en la tenencia de saldos monetarios reales. En segundo lugar, se construye un modelo de hiperinflación en el que la política monetaria expansiva impulsa un comportamiento caótico. En tercer lugar, se estima el nivel de inflación en el que los ingresos por la tasa inflacionaria alcanzan su máximo, dando un estimado de 1% anual. Además, se concluye que, para los datos de la economía venezolana, el comportamiento de los agentes frente a los determinantes de la inflación de corto plazo es compatible con la teoría conductual de ser acotados de racionalidad, mientras, el largo plazo, con los agentes racionales.