SIMULATION OF ECONOMIC POLICY IN COLOMBIA USING A STRUCTURAL AGGREGATE DEMAND MODEL
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Abstract
The purpose of this paper is to simulate the effects of different short-term economic policy measures in Colombia in different scenarios. The method used to argue and achieve the proposed objective is a simultaneous equations model of Keynesian tradition of open economy and with government, built with official aggregate variables of annual frequency corresponding to the period 1996-2022, estimated by means of least squares in two stages (mc2e), whose behavioral equations establish that effective demand determines supply. The main result obtained is a multi-equation model that allows us to adequately simulate monetary, fiscal and exchange rate policy decisions and to quantify the marginal effects on the gross domestic product (gdp) measured by the expenditure method. In conclusion, this analytical tool could also be used in the teaching-learning of macroeconomic theory and policy, allowing its users to act as policy makers, which enables the development of analytical skills and facilitates the understanding of the role of economic authorities in stabilization.
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